民生加银鹏程混合A

民生加银鹏程混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银鹏程混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.32%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.71%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东方财富、东睦股份、兆易创新、嘉友国际、宁德时代。2026 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中炬高新、博源化工、大中矿业、星源材质，退出 亿纬锂能、北方稀土、华锡有色、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、东睦股份、兆易创新、嘉友国际，退出 中炬高新、博源化工、大中矿业、星源材质，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.25pp)、机械设备(+1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中炬高新、博源化工、大中矿业、星源材质、海螺水泥、滨江集团、盛弘股份、科达制造、诺普信、金固股份；退出：亿纬锂能、北方稀土、华锡有色、南京银行、奥比中光、杭州银行、浙江荣泰、科达利、赤峰黄金、阿特斯

2026-06-30 新进：东方财富、东睦股份、兆易创新、嘉友国际、宁德时代、安琪酵母、立昂微；退出：中炬高新、博源化工、大中矿业、星源材质、滨江集团、盛弘股份、诺普信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。