先锋聚元灵活配置混合A

先锋聚元灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

先锋聚元灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.66%，四季平均换手约70.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.57%)、资源/有色(3.56%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.57%）。最近一季新进Top10：密尔克卫、新宙邦、雅克科技。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、计算机。

Q2 末换仓：新进 华虹宏力、多氟多、天赐材料、天齐锂业，退出 云从科技、京仪装备、华虹公司、复旦微电。Q3 再平衡：新进 中微公司、北方华创、大族激光、极米科技，退出 佰维存储、兆易创新、华虹宏力、多氟多，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.1% 升至 24.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 密尔克卫、新宙邦、雅克科技，退出 极米科技、瀚蓝环境、隆盛科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+2.65pp)、交通运输(+3.04pp)、基础化工(+3.56pp)；净降配 计算机(-10.84pp)、电子(-17.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.26%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.57pp)、资源/有色(+3.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.56pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华虹宏力、多氟多、天赐材料、天齐锂业、生益科技、胜宏科技；退出：云从科技、京仪装备、华虹公司、复旦微电、德邦科技、星环科技

2026-03-31 新进：中微公司、北方华创、大族激光、极米科技、瀚蓝环境、立讯精密、藏格矿业、银轮股份、隆盛科技、龙净环保；退出：佰维存储、兆易创新、华虹宏力、多氟多、天赐材料、天齐锂业、生益科技、盛美上海、立昂微、胜宏科技

2026-06-30 新进：密尔克卫、新宙邦、雅克科技；退出：极米科技、瀚蓝环境、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。