中欧先进制造股票C

中欧先进制造股票C 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧先进制造股票C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.86%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.95%)、新能源/电力设备(6.77%)。四季度新进Top10：中国汽研、华测检测、宁德时代、比亚迪、烽火通信。2018 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.44% 调整至 14.81%，通信 由 0% 至 7.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中密控股、内蒙一机、当升科技，退出 中直股份、中航机电、信捷电气、华懋科技。Q3 国防军工行业持仓占比从 9.86% 升至 22.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中直股份、中航机电、日机密封、杰瑞股份，退出 三一重工、中密控股、中航光电、宁波高发，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国汽研、华测检测、宁德时代、比亚迪，退出 内蒙一机、日机密封、杰瑞股份、海油工程，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+7.01pp)、社会服务(+6.29pp)、电力设备(+7.37pp)；净降配 国防军工(-2.13pp)、机械设备(-4.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.77%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.52pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.09pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，年末 6.77% 为全年高点（年初 5.25%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年持仓占比较高，年末 6.77% 为全年高点（年初 5.25%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三一重工、中密控股、内蒙一机、当升科技、正泰电器、立讯精密；退出：中直股份、中航机电、信捷电气、华懋科技、天赐材料、新泉股份

2018-09-30 新进：中直股份、中航机电、日机密封、杰瑞股份、浙江鼎力、海油工程、璞泰来；退出：三一重工、中密控股、中航光电、宁波高发、正泰电器、汇川技术、立讯精密

2018-12-31 新进：中国汽研、华测检测、宁德时代、比亚迪、烽火通信；退出：内蒙一机、日机密封、杰瑞股份、海油工程、璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。