圆信永丰优悦生活混合

圆信永丰优悦生活混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰优悦生活混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.13%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：先导智能、厦钨新能、航发动力、菲利华、赣锋锂业。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 13.95% 调整至 18.68%，国防军工 由 0% 至 7.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 德方纳米、星宇股份、统联精密、航天电子，退出 万华化学、华勤技术、宁德时代、尚太科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.7% 升至 18.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、新宙邦、新雷能、立讯精密，退出 德方纳米、星宇股份、澳华内镜、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 先导智能、厦钨新能、航发动力、菲利华，退出 东方电缆、统联精密、苏试试验、西部超导，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+3.09pp)、电力设备(+4.73pp)、国防军工(+7.03pp)；净降配 医药生物(-3.71pp)、电子(-1.68pp)、基础化工(-5.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→2.56%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.56pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.68pp；主要经由 华勤技术、生益科技、立讯精密、统联精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.08pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、先导智能、华勤技术、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 西部材料、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 18.68% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、先导智能、厦钨新能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：德方纳米、星宇股份、统联精密、航天电子、苏试试验、英科再生、西部材料；退出：万华化学、华勤技术、宁德时代、尚太科技、德业股份、立讯精密、黑猫股份

2025-09-30 新进：东方电缆、新宙邦、新雷能、立讯精密、西部超导、远航精密、鸿远电子；退出：德方纳米、星宇股份、澳华内镜、生益科技、航天电子、英科再生、西部材料

2025-12-31 新进：先导智能、厦钨新能、航发动力、菲利华、赣锋锂业、路维光电；退出：东方电缆、统联精密、苏试试验、西部超导、远航精密、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。