南方安福混合A

南方安福混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方安福混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.85%，四季平均换手约85.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.51%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.51%）。最近一季新进Top10：中信证券、寒武纪、日联科技、正帆科技、芯原股份。2026 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.47%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科飞测、大中矿业、寒武纪、广东宏大，退出 万华化学、中兴通讯、中国移动、宁德时代。Q3 再平衡：新进 兆易创新、国城矿业、富创精密、拓荆科技，退出 中科飞测、大中矿业、寒武纪、思泉新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、寒武纪、日联科技、正帆科技，退出 兆易创新、国城矿业、广东宏大、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+2.78pp)、电子(+8.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、大中矿业、寒武纪、广东宏大、思泉新材、恒立液压、精测电子、英维克、长川科技、阳光电源；退出：万华化学、中兴通讯、中国移动、宁德时代、平安银行、海尔智家、海康威视、美的集团、贵州茅台、陕西煤业

2026-03-31 新进：兆易创新、国城矿业、富创精密、拓荆科技、海光信息、申菱环境、长飞光纤；退出：中科飞测、大中矿业、寒武纪、思泉新材、英维克、长川科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中信证券、寒武纪、日联科技、正帆科技、芯原股份、茂莱光学；退出：兆易创新、国城矿业、广东宏大、恒立液压、申菱环境、精测电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。