安信恒利增强债券C

安信恒利增强债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

安信恒利增强债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.95%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.93%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.93%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、国际复材、宏和科技、海光信息。2026 年调仓：新进 28 笔（4 盈 / 24 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.3%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 8.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方铁塔、中国海油、中矿资源、九丰能源，退出 中孚实业、中际旭创、寒武纪、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、国际复材、宏和科技，退出 东方铁塔、中国中冶、中国海油、中矿资源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 建筑材料(+2.17pp)、电子(+6.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.82%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东方铁塔、中国海油、中矿资源、九丰能源、兖矿能源、国城矿业、永兴材料、赤峰黄金；退出：中孚实业、中际旭创、寒武纪、新易盛、洛阳钼业、紫金矿业、西部黄金、香农芯创

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、国际复材、宏和科技、海光信息、盛科通信、盛美上海、精智达、芯原股份、长川科技；退出：东方铁塔、中国中冶、中国海油、中矿资源、九丰能源、兖矿能源、兴业银锡、国城矿业、永兴材料、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/24；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。