中航新起航灵活配置混合C

中航新起航灵活配置混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中航新起航灵活配置混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.81%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：南微医学、天士力、康泰生物、恒瑞医药、成都先导。2021 年调仓：新进 30 笔（5 盈 / 25 亏）；退出 30 笔（规避 23 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 17% 调整至 45.71%。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国长城、中微公司、中科曙光，退出 TCL科技、万科A、中国平安、宋城演艺。Q3 再平衡：新进 三美股份、东方证券、东方财富、中信建投，退出 中兴通讯、中国长城、中微公司、中科曙光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 3.78% 升至 45.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 南微医学、天士力、康泰生物、恒瑞医药，退出 三美股份、东方证券、东方财富、中信建投，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、电子、家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+28.71pp)；净降配 社会服务(-4.34pp)、电子(-6.17pp)、家用电器(-5.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-11.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中兴通讯、中国长城、中微公司、中科曙光、兆易创新、建设银行、爱乐达、用友网络、科大讯飞、紫光国微；退出：TCL科技、万科A、中国平安、宋城演艺、工商银行、康泰生物、恒瑞医药、智飞生物、美的集团、贵州茅台

2021-09-30 新进：三美股份、东方证券、东方财富、中信建投、以岭药业、华工科技、巨化股份、新宙邦、杉杉股份、诚志股份；退出：中兴通讯、中国长城、中微公司、中科曙光、兆易创新、建设银行、爱乐达、用友网络、科大讯飞、紫光国微

2021-12-31 新进：南微医学、天士力、康泰生物、恒瑞医药、成都先导、智飞生物、皓元医药、药明康德、药石科技、长春高新；退出：三美股份、东方证券、东方财富、中信建投、以岭药业、华工科技、巨化股份、新宙邦、杉杉股份、诚志股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/25；退出 规避/错失 23/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。