国富天颐混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国富天颐混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.12%，四季平均换手约45.53%。最近一季新进Top10：万华化学、中煤能源、国泰海通、太阳纸业。2026 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.1200% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.51% |
| 年化波动率 | 4.76% |
| 最大回撤 | -6.85% |
| 夏普比率 | -0.37 |
| 索提诺比率 | -0.37 |
| 同类排名 | 前 74%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 18.0 | 偏弱 |
| 波动 | 9.1 | 较小 |
| 风险 | 87.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、家用电器。
Q2 末换仓：新进 中国船舶、共创草坪、安克创新，退出 东方电缆、云铝股份、龙佰集团。Q3 再平衡：新进 云意电气、恒瑞医药，退出 共创草坪、安克创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中煤能源、国泰海通、太阳纸业，退出 中国船舶、中矿资源、中闽能源、晨光股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+2.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 3.38% | 2.48% | 2.65% | 2.61% | -0.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.21% | +2.21 |
| 家用电器 | 1.83% | 1.98% | 2.0% | 1.81% | -0.02 |
| 计算机 | 1.03% | 1.34% | 0.97% | 1.54% | +0.51 |
| 社会服务 | 0.8% | 2.44% | 1.97% | 1.24% | +0.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 1.04% | +1.04 |
| 轻工制造 | 1.33% | 2.02% | 0.94% | 0.91% | -0.42 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.86% | +0.86 |
| 基础化工 | 0.49% | 0.0% | 0.0% | 0.8% | +0.31 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.93% | 0.93% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.07% | 0.94% | 0.96% | 0.0% | -1.07 |
| 电力设备 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 公用事业 | 0.9% | 1.01% | 0.87% | 0.0% | -0.90 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国船舶、共创草坪、安克创新；退出：东方电缆、云铝股份、龙佰集团
2026-03-31 新进：云意电气、恒瑞医药；退出：共创草坪、安克创新
2026-06-30 新进：万华化学、中煤能源、国泰海通、太阳纸业；退出：中国船舶、中矿资源、中闽能源、晨光股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安克创新 | 0.61 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 0.93 | -7.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 共创草坪 | 1.09 | 22.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 0.51 | 59.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 龙佰集团 | 0.49 | 0.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东方电缆 | 0.88 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 云意电气 | 0.98 | 38.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.95 | -5.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 安克创新 | 0.61 | -5.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 共创草坪 | 1.09 | 22.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 0.91 | 15.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 万华化学 | 0.8 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 2.21 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 0.79 | 12.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中矿资源 | 0.96 | -20.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国船舶 | 0.93 | 9.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中闽能源 | 0.87 | -32.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 晨光股份 | 0.94 | -18.36 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。