嘉实资源精选股票A
(005660)公募股票型442021 自然年 · 重仓透视
嘉实资源精选股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实资源精选股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.12%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.14%)、新能源/电力设备(4.24%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：国恩股份、宇通重工、恒力石化、方大炭素、铜陵有色。2021 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.1200% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0320 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 24.85% 调整至 26.97%，有色金属 由 0% 至 10.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方盛虹、卫星化学、均胜电子、扬农化工，退出 中航光电、亚厦股份、华新水泥、卫星石化。Q3 电力设备行业持仓占比从 6.35% 升至 16.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中泰化学、天奈科技、川恒股份，退出 东方盛虹、卫星化学、均胜电子、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国恩股份、宇通重工、恒力石化、方大炭素，退出 万华化学、中国铝业、天奈科技、川恒股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、建筑装饰、国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+10.14pp)、环保(+4.17pp)、基础化工(+2.12pp)；净降配 轻工制造(-4.89pp)、建筑装饰(-6.91pp)、国防军工(-3.52pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.83%→10.14%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+10.14pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.83% | 10.14% | +10.14 |
| 新能源/电力设备 | 3.63% | 6.35% | 6.32% | 4.24% | +0.61 |
| 军工/高端制造 | 3.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 24.85% | 24.98% | 32.2% | 26.97% | +2.12 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 10.28% | 10.14% | +10.14 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.23% | 0.0% | 4.39% | +4.39 |
| 电力设备 | 3.63% | 6.35% | 16.96% | 4.24% | +0.61 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 轻工制造 | 4.89% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
| 建筑装饰 | 6.91% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | -6.91 |
| 电子 | 0.0% | 5.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 6.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
| 建筑材料 | 3.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.63% | 6.35% | 6.32% | 4.24% | +0.61 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.83% | 10.14% | +10.14 | 明显加仓 | 紫金矿业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 3.63% | 6.35% | 6.32% | 4.24% | +0.61 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方盛虹、卫星化学、均胜电子、扬农化工、雅克科技；退出：中航光电、亚厦股份、华新水泥、卫星石化、金能科技
2021-09-30 新进：中国铝业、中泰化学、天奈科技、川恒股份、新宙邦、紫金矿业；退出：东方盛虹、卫星化学、均胜电子、太阳纸业、雅克科技、鸿路钢构
2021-12-31 新进：国恩股份、宇通重工、恒力石化、方大炭素、铜陵有色；退出：万华化学、中国铝业、天奈科技、川恒股份、新宙邦
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.23 | 34.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 5.45 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 4.92 | -6.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 均胜电子 | 6.6 | -31.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.52 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亚厦股份 | 3.42 | -8.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 3.41 | -25.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金能科技 | 4.84 | -1.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中泰化学 | 5.42 | -28.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川恒股份 | 4.64 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 5.39 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 5.45 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.83 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天奈科技 | 5.25 | -0.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 4.23 | 34.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 4.41 | -10.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 雅克科技 | 5.45 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.91 | -24.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 5.04 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 均胜电子 | 6.6 | -31.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 4.56 | 6.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国恩股份 | 4.62 | -13.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恒力石化 | 4.39 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 方大炭素 | 3.97 | -21.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宇通重工 | 4.17 | -25.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川恒股份 | 4.64 | -27.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 5.39 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 5.66 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 5.45 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 5.25 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。