华夏产业升级混合A

华夏产业升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏产业升级混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.88%，四季平均换手约70.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.55%)、半导体设备/材料(4.42%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比12.14%→期末 14.97%）。最近一季新进Top10：北方华创、寒武纪、民爆光电、盛美上海、长川科技。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 34.17% 调整至 34.69%，通信 由 4.24% 至 10.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中富电路、中际旭创、京东方A、工业富联，退出 中兴通讯、中芯国际。Q3 通信行业持仓占比从 4.91% 升至 17.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亨通光电、华勤技术、安集科技、拓荆科技，退出 中富电路、京东方A、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、寒武纪、民爆光电、盛美上海，退出 亨通光电、华勤技术、安集科技、金宏气体，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 家用电器(+4.03pp)、通信(+6.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（6.3%→11.54%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.97% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.42% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中富电路、中际旭创、京东方A、工业富联、盛科通信、腾景科技；退出：中兴通讯、中芯国际

2026-03-31 新进：亨通光电、华勤技术、安集科技、拓荆科技、新易盛、金宏气体；退出：中富电路、京东方A、寒武纪、工业富联、盛科通信、翱捷科技、腾景科技

2026-06-30 新进：北方华创、寒武纪、民爆光电、盛美上海、长川科技；退出：亨通光电、华勤技术、安集科技、金宏气体

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。