工银精选金融地产混合A

一、投资风格总览

在 刘欣然（005937）担任 工银精选金融地产混合A 基金经理期间（2024-01-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 51.1763%，持股集中度 均值约 0.036，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 43.9%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 89.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 75.07%；房地产业 8.68%；制造业 0.49%。
• 2025-03-31：金融业 50.27%；房地产业 8.24%；制造业 0.73%。
• 2025-06-30：金融业 47.14%；房地产业 1.04%；制造业 0.81%。
• 2025-09-30：金融业 47.47%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.17%；制造业 0.06%。
• 2025-12-31：金融业 48.24%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.25%；制造业 0.05%。
• 2026-03-31：金融业 59.19%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（78.01%） 变为 金融业（59.19%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁波银行（002142）占净值 9.25%，较上季 加仓。
• 招商银行（600036）占净值 9.04%，较上季 加仓。
• 杭州银行（600926）占净值 7.69%，较上季 加仓。
• 南京银行（601009）占净值 7.41%，较上季 仓位不变。
• 渝农商行（601077）占净值 6.27%，较上季 加仓。
• 江苏银行（600919）占净值 3.87%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 43.53%，持股集中度 为 0.0336。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、45.5%、30.0%、50.0%、63.6%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、1、3、0、6、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁波银行（002142）加仓，占净值 9.25%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 9.04%（2026-03-31）。
• 杭州银行（600926）加仓，占净值 7.69%（2026-03-31）。
• 渝农商行（601077）加仓，占净值 6.27%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.036，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：银行/金融主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 52.03%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。