宝盈人工智能股票A

宝盈人工智能股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈人工智能股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.42%，四季平均换手约67.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.02%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中材科技、新易盛、景旺电子、立讯精密、胜宏科技。2025 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.71%，建筑材料 由 0% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、光迅科技、华大九天、广钢气体，退出 中芯国际、华虹公司、申菱环境、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 华虹公司、生益科技，退出 光迅科技、华大九天、广钢气体、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、新易盛、景旺电子、立讯精密，退出 兆易创新、华虹公司、海光信息、澜起科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+9.71pp)、建筑材料(+4.06pp)；净降配 机械设备(-3.66pp)、电子(-3.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（5.29%→8.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-2.27pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、中际旭创、兆易创新、光迅科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 7.4pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、兆易创新、华虹公司、广钢气体 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中际旭创、光迅科技、华大九天、广钢气体、沪电股份、芯源微；退出：中芯国际、华虹公司、申菱环境、鹏鼎控股

2025-09-30 新进：华虹公司、生益科技；退出：光迅科技、华大九天、广钢气体、胜宏科技

2025-12-31 新进：中材科技、新易盛、景旺电子、立讯精密、胜宏科技、蓝思科技、锐捷网络；退出：兆易创新、华虹公司、海光信息、澜起科技、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。