鹏华创新驱动混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华创新驱动混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.88%，四季平均换手约63.65%。四季度新进Top10：中密控股、卫星化学、新宝股份、普利退。2018 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.8800% |
| 平均换手 | 63.6500% |
| 持股集中度 | 0.0167 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 基础化工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.63%，基础化工 由 0% 至 7.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10.4%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中密控股、卫星化学、新宝股份、普利退，退出 寒锐钴业、日机密封、普利制药，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 纺织服饰(+5.77pp)、基础化工(+7.25pp)、机械设备(+3.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 0.0% | 10.4% | 9.63% | +9.63 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.53% | 7.25% | +7.25 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 5.28% | 5.77% | +5.77 |
| 计算机 | 0.0% | 4.03% | 4.35% | +4.35 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.73% | 4.28% | +4.28 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.48% | 3.56% | +3.56 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.72% | 3.06% | +3.06 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.31% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：—；退出：—
2018-12-31 新进：中密控股、卫星化学、新宝股份、普利退；退出：寒锐钴业、日机密封、普利制药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 天虹股份 | 2.72 | -2.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 道恩股份 | 3.53 | 2.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 麦格米特 | 3.73 | -5.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 天源迪科 | 4.03 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 日机密封 | 3.48 | -11.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 4.6 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 开润股份 | 5.28 | -5.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 寒锐钴业 | 3.31 | -41.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 普利制药 | 5.8 | -29.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 2.72 | 52.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新宝股份 | 3.39 | 41.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 寒锐钴业 | 3.31 | -41.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 1/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。