中信保诚至兴混合A
(005977)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中信保诚至兴混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚至兴混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.15%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.9%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.9%）。四季度新进Top10：三环集团、和而泰、抚顺特钢、时代新材、沪电股份。2021 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 8 / 错失 15）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.1500% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0174 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 13.02%。
Q2 末换仓：新进 创世纪、双环传动、恒立液压、格林美，退出 三一重工、捷佳伟创、杭可科技、赛轮轮胎。Q3 再平衡：新进 佳士科技、固德威、新疆众和、晶瑞电材，退出 创世纪、双环传动、巨星科技、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.99% 升至 13.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、和而泰、抚顺特钢、时代新材，退出 佳士科技、固德威、新疆众和、晶瑞电材，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 钢铁(+3.38pp)、国防军工(+3.75pp)、电子(+13.02pp)；净降配 机械设备(-5.12pp)、电力设备(-19.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.9pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.8% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.99% | 13.02% | +13.02 |
| 电力设备 | 25.29% | 23.93% | 13.24% | 5.56% | -19.73 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.93% | 3.75% | +3.75 |
| 机械设备 | 8.8% | 16.98% | 7.1% | 3.68% | -5.12 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 计算机 | 4.11% | 0.0% | 3.36% | 3.12% | -0.99 |
| 汽车 | 3.8% | 4.03% | 0.0% | 2.9% | -0.90 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.64% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.98% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.9% | +2.90 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.8% | 2.9% | +2.90 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.8% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：创世纪、双环传动、恒立液压、格林美、科达制造、隆基绿能；退出：三一重工、捷佳伟创、杭可科技、赛轮轮胎、通威股份、道通科技
2021-09-30 新进：佳士科技、固德威、新疆众和、晶瑞电材、永创智能、永太科技、火炬电子、纳思达、阳光电源；退出：创世纪、双环传动、巨星科技、恒立液压、晶盛机电、格林美、科达制造、金博股份、隆基绿能
2021-12-31 新进：三环集团、和而泰、抚顺特钢、时代新材、沪电股份、赛轮轮胎、道通科技、长信科技；退出：佳士科技、固德威、新疆众和、晶瑞电材、永创智能、永太科技、纳思达、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 格林美 | 3.89 | 19.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 双环传动 | 4.03 | 49.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 创世纪 | 4.23 | 41.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科达制造 | 4.04 | 17.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 4.65 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒立液压 | 4.27 | -1.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 3.7 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.02 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 通威股份 | 4.04 | 32.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 3.8 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭可科技 | 4.39 | 37.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 道通科技 | 4.11 | 30.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 纳思达 | 3.36 | 27.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永太科技 | 4.98 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 佳士科技 | 3.34 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.8 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶瑞电材 | 3.99 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新疆众和 | 4.64 | -0.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 4.93 | 7.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永创智能 | 3.76 | 17.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 固德威 | 4.9 | 15.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格林美 | 3.89 | 19.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 4.44 | -19.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 双环传动 | 4.03 | 49.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 创世纪 | 4.23 | 41.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 5.57 | 27.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科达制造 | 4.04 | 17.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.65 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒立液压 | 4.27 | -1.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金博股份 | 4.76 | 30.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 和而泰 | 3.74 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 2.84 | -20.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长信科技 | 3.54 | -38.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三环集团 | 2.9 | -37.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.38 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 时代新材 | 3.68 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 2.9 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 道通科技 | 3.12 | -51.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 纳思达 | 3.36 | 27.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永太科技 | 4.98 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 佳士科技 | 3.34 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.8 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶瑞电材 | 3.99 | 4.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新疆众和 | 4.64 | -0.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永创智能 | 3.76 | 17.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 固德威 | 4.9 | 15.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 8/15。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。