鹏华优选回报混合A

鹏华优选回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华优选回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.78%，四季平均换手约77.93%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：安克创新、春风动力、潮宏基、燕京啤酒、立讯精密。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.73% 调整至 11.31%，医药生物 由 0% 至 5.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中宠股份、匠心家居、江淮汽车，退出 ST华通、巨人网络、石头科技。Q3 再平衡：新进 万辰集团、巨人网络、新乳业，退出 世纪华通、中宠股份、匠心家居、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.93% 升至 11.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安克创新、春风动力、潮宏基、燕京啤酒，退出 巨人网络、新乳业、百亚股份、绿联科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、传媒、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+3.75pp)、电子(+6.58pp)、食品饮料(+5.73pp)；净降配 有色金属(-3.92pp)、传媒(-16.8pp)、家用电器(-5.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中宠股份、匠心家居、江淮汽车、百亚股份、百龙创园；退出：ST华通、巨人网络、石头科技

2026-03-31 新进：万辰集团、巨人网络、新乳业；退出：世纪华通、中宠股份、匠心家居、恺英网络、江淮汽车、潮宏基、百龙创园、紫金矿业

2026-06-30 新进：安克创新、春风动力、潮宏基、燕京啤酒、立讯精密、药明康德；退出：巨人网络、新乳业、百亚股份、绿联科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。