方正富邦信泓混合A

方正富邦信泓混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦信泓混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.36%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：力星股份、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱、日盈电子。2025 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 27.87% 调整至 28.06%，机械设备 由 9.16% 至 13.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 9.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中研股份、北特科技、唯科科技、奥比中光，退出 伟创电气、信捷电气、双林股份、斯菱股份。Q3 再平衡：新进 三花智控、伟创电气、安培龙、拓普集团，退出 中研股份、兆威机电、唯科科技、奥比中光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 力星股份、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱，退出 三花智控、北特科技、安培龙、拓普集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+4.46pp)、电子(+6.37pp)；净降配 电力设备(-17.9pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 奥比中光、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 27.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 19.99%；主要经由 伟创电气、信捷电气、兆威机电、力星股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 17.9% 逐季回落至年末 0%；主要经由 兆威机电、震裕科技、鸣志电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中研股份、北特科技、唯科科技、奥比中光、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份；退出：伟创电气、信捷电气、双林股份、斯菱股份、贝斯特、震裕科技、鸣志电器

2025-09-30 新进：三花智控、伟创电气、安培龙、拓普集团、新泉股份、汉威科技、长盈精密、震裕科技；退出：中研股份、兆威机电、唯科科技、奥比中光、福达股份、肇民科技、豪能股份、龙溪股份

2025-12-31 新进：力星股份、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱、日盈电子、模塑科技、福赛科技；退出：三花智控、北特科技、安培龙、拓普集团、新泉股份、汉威科技、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。