国融融盛龙头严选混合C

国融融盛龙头严选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国融融盛龙头严选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.91%，四季平均换手约83.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、同飞股份、大元泵业、川环科技、申菱环境。2025 年调仓：新进 23 笔（16 盈 / 7 亏）；退出 23 笔（规避 6 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 汽车 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 41.87%，汽车 由 0% 至 11.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东软集团、中芯国际、灿芯股份、通富微电，退出 华虹公司、紫光国微、金山办公、长亮科技。Q3 再平衡：新进 中微公司、佰维存储、兆易创新、北京君正，退出 东软集团、优刻得、创业慧康、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 5.14% 升至 41.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、同飞股份、大元泵业、川环科技，退出 中微公司、中芯国际、佰维存储、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+41.87pp)、通信(+3.72pp)、汽车(+11.12pp)；净降配 计算机(-36.58pp)、电子(-3.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→5.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 36.7pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、东软集团、中微公司、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 38.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中微公司、中芯国际、佰维存储 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东软集团、中芯国际、灿芯股份、通富微电；退出：华虹公司、紫光国微、金山办公、长亮科技

2025-09-30 新进：中微公司、佰维存储、兆易创新、北京君正、北方华创、新莱应材、江波龙、长川科技、阿石创；退出：东软集团、优刻得、创业慧康、卫宁健康、汉得信息、深信服、灿芯股份、用友网络、通富微电

2025-12-31 新进：东山精密、同飞股份、大元泵业、川环科技、申菱环境、科创新源、联特科技、英维克、飞龙股份、高澜股份；退出：中微公司、中芯国际、佰维存储、兆易创新、北京君正、北方华创、新莱应材、江波龙、长川科技、阿石创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/7；退出 规避/错失 6/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。