银河乐活优萃混合A

银河乐活优萃混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河乐活优萃混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.35%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.47%)、资源/有色(3.26%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、兆易创新、宁德时代、寒武纪。2026 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.11%，通信 由 0% 至 11.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 匠心家居、巨人网络、新澳股份，退出 ST华通、石头科技、美的集团。Q3 再平衡：新进 世纪华通、宇通客车、宏桥控股、紫金矿业，退出 宁德时代、小商品城、招商银行、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、兆易创新、宁德时代，退出 世纪华通、匠心家居、宏桥控股、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、传媒、银行 等方向；净加仓 汽车(+3.91pp)、电子(+14.11pp)、基础化工(+3.26pp)；净降配 食品饮料(-6.77pp)、电力设备(-6.16pp)、传媒(-3.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.47%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.26pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.99pp)、新能源/电力设备(-6.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 9.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.47%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.47%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：匠心家居、巨人网络、新澳股份；退出：ST华通、石头科技、美的集团

2026-03-31 新进：世纪华通、宇通客车、宏桥控股、紫金矿业；退出：宁德时代、小商品城、招商银行、贵州茅台

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、兆易创新、宁德时代、寒武纪、永鼎股份、藏格矿业；退出：世纪华通、匠心家居、宏桥控股、巨人网络、新澳股份、紫金矿业、若羽臣

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。