华夏常阳三年定开混合

华夏常阳三年定开混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏常阳三年定开混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.09%，四季平均换手约80.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.05%)。四季度新进Top10：佐力药业、北方铜业、奥飞娱乐、神火股份。2023 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 10.12% 调整至 15.09%。

Q2 末换仓：新进 中国宏桥、中国有色矿业、中国铝业、先声药业，退出 云铝股份、佐力药业、华润三九、天山铝业。Q3 有色金属行业持仓占比从 5.18% 升至 13.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云铝股份、天山铝业、芯能科技、西部矿业，退出 中国宏桥、中国有色矿业、中国铝业、先声药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佐力药业、北方铜业、奥飞娱乐、神火股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+4.97pp)；净降配 医药生物(-2.53pp)、交通运输(-4.02pp)、食品饮料(-3.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 2.23% 逐季抬升至年末 7.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方铜业、西部矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国宏桥、中国有色矿业、中国铝业、先声药业、君实生物、商汤-W、微创医疗、心动公司、洛阳钼业、阅文集团；退出：云铝股份、佐力药业、华润三九、天山铝业、招商轮船、燕京啤酒、芯能科技、西部矿业、顾家家居

2023-09-30 新进：云铝股份、天山铝业、芯能科技、西部矿业、铜陵有色、顾家家居；退出：中国宏桥、中国有色矿业、中国铝业、先声药业、君实生物、商汤-W、微创医疗、心动公司、洛阳钼业、阅文集团

2023-12-31 新进：佐力药业、北方铜业、奥飞娱乐、神火股份；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 7/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。