华夏常阳三年定开混合
(007207)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
华夏常阳三年定开混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏常阳三年定开混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.77%，四季平均换手约70.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.63%)。四季度新进Top10：中国中免、中材科技、明阳电气、裕太微、赤峰黄金。2024 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.7700% |
| 平均换手 | 70.9300% |
| 持股集中度 | 0.0059 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、轻工制造。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 招商轮船、格力电器、神火股份、立讯精密，退出 中国中免、北方铜业、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 宝钢股份、徐工机械、歌尔股份，退出 云铝股份、招商轮船、格力电器、神火股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中材科技、明阳电气、裕太微，退出 歌尔股份、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+1.89pp)、电力设备(+2.44pp)、钢铁(+3.04pp)；净降配 有色金属(-6.47pp)、食品饮料(-2.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 5.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.63%；主要经由 北方铜业、西部矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.09% | 4.22% | 2.23% | 3.63% | -1.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 13.62% | 15.0% | 5.86% | 7.15% | -6.47 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.36% | 3.04% | +3.04 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | 1.89% | +1.89 |
| 轻工制造 | 3.04% | 2.62% | 0.0% | 1.86% | -1.18 |
| 商贸零售 | 2.03% | 0.0% | 0.0% | 1.46% | -0.57 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 3.22% | 4.75% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.09% | 4.22% | 2.23% | 3.63% | -1.46 | 辅助配置 | 北方铜业、西部矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：招商轮船、格力电器、神火股份、立讯精密、赤峰黄金、领益智造；退出：中国中免、北方铜业、燕京啤酒
2024-09-30 新进：宝钢股份、徐工机械、歌尔股份；退出：云铝股份、招商轮船、格力电器、神火股份、赤峰黄金、顾家家居、领益智造
2024-12-31 新进：中国中免、中材科技、明阳电气、裕太微、赤峰黄金、顾家家居；退出：歌尔股份、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.86 | 22.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 神火股份 | 1.91 | -0.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.22 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 领益智造 | 1.78 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.84 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商轮船 | 1.82 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 2.11 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 北方铜业 | 2.48 | 11.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.03 | -26.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 2.17 | 2.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.05 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 2.36 | 0.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.86 | 22.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 5.12 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 神火股份 | 1.91 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 领益智造 | 1.78 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 1.84 | 23.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商轮船 | 1.82 | -4.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 2.62 | -3.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中材科技 | 1.4 | 13.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 明阳电气 | 2.44 | 7.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.64 | 46.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国中免 | 1.46 | -10.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 1.86 | -6.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 裕太微 | 1.45 | 0.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 2.05 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.7 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。