嘉实科技创新混合

嘉实科技创新混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实科技创新混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.96%，四季平均换手约60.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.75%)、半导体设备/材料(5.76%)、军工/高端制造(3.62%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.76%）。四季度新进Top10：三峡能源、先导基电、法拉电子、立讯精密、航天电器。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.95% 调整至 22.72%，电力设备 由 5.95% 至 12.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航光电、圣邦股份、新宙邦、药明康德。Q3 再平衡：新进 万业企业、北方华创、国民技术、璞泰来，退出 中航光电、圣邦股份、广联达、晶丰明源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.47% 升至 22.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三峡能源、先导基电、法拉电子、立讯精密，退出 万业企业、国民技术、海康威视、璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、医药生物 等方向；净加仓 电子(+12.77pp)、机械设备(+3.58pp)、房地产(+4.79pp)；净降配 计算机(-13.58pp)、医药生物(-6.02pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.44%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.76pp)、新能源/电力设备(+2.8pp)、军工/高端制造(+3.62pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 5.95% 逐季抬升至年末 14.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中航光电、圣邦股份、新宙邦、药明康德；退出：—

2021-09-30 新进：万业企业、北方华创、国民技术、璞泰来、至纯科技、隆华科技；退出：中航光电、圣邦股份、广联达、晶丰明源、立讯精密、迈瑞医疗

2021-12-31 新进：三峡能源、先导基电、法拉电子、立讯精密、航天电器、鹏鼎控股；退出：万业企业、国民技术、海康威视、璞泰来、至纯科技、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。