融通量化多策略混合A

一、投资风格总览

在 蔡志伟（007527）担任 融通量化多策略混合A 基金经理期间（2022-12-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 18.5362%，持股集中度 均值约 0.0051，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 84.6571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 66.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.72%；批发和零售业 4.46%。
• 2025-03-31：制造业 66.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.72%；批发和零售业 4.46%。
• 2025-06-30：制造业 39.26%；金融业 12.74%；建筑业 3.25%。
• 2025-09-30：制造业 66.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.72%；批发和零售业 4.46%。
• 2025-12-31：制造业 66.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.72%；批发和零售业 4.46%。
• 2026-03-31：制造业 66.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.72%；批发和零售业 4.46%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（66.54%） 变为 制造业（66.54%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 4.02%，较上季 减仓。
• 源杰科技（688498）占净值 2.99%，较上季 减仓。
• 佰维存储（688525）占净值 2.33%，较上季 新进。
• 新易盛（300502）占净值 2.23%，较上季 减仓。
• 协创数据（300857）占净值 1.94%，较上季 仓位不变。
• 三生国健（688336）占净值 1.79%，较上季 仓位不变。
• 剑桥科技（603083）占净值 1.75%，较上季 减仓。
• 歌力思（603808）占净值 1.65%，较上季 新进。
• 皇氏集团（002329）占净值 1.62%，较上季 仓位不变。
• 桂林旅游（000978）占净值 1.62%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 21.94%，持股集中度 为 0.0054。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、88.9%、84.6%、100.0%、91.7%、70.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：7、8、3、10、2、7、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 4.02%（2026-03-31）。
• 源杰科技（688498）减仓，占净值 2.99%（2026-03-31）。
• 佰维存储（688525）新进，占净值 2.33%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 2.23%（2026-03-31）。
• 剑桥科技（603083）减仓，占净值 1.75%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0051，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-12-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 76.26%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。