融通量化多策略混合A

融通量化多策略混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

融通量化多策略混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.74%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.34%)、新能源/电力设备(0.96%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.34%）。四季度新进Top10：仕净科技、固德威、天孚通信、威腾电气、宁德时代。2023 年调仓：新进 28 笔（7 盈 / 21 亏）；退出 28 笔（规避 24 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.53%。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、中际旭创、天孚通信、太极集团，退出 三花智控、千禾味业、安集科技、拓斯达。Q3 再平衡：新进 兰剑智能、天宜上佳、安克创新、安集科技，退出 中科曙光、天孚通信、太极集团、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕净科技、固德威、天孚通信、威腾电气，退出 兰剑智能、天宜上佳、安克创新、安集科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+3.95pp)、通信(+4.53pp)；净降配 汽车(-2.95pp)、电子(-9.42pp)、家用电器(-7.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中科曙光、中际旭创、天孚通信、太极集团、新易盛、浪潮信息、皖新传媒、科大讯飞、紫光股份、金山办公；退出：三花智控、千禾味业、安集科技、拓斯达、沪电股份、沪硅产业、海信视像、爱柯迪、科瑞技术、贵州茅台

2023-09-30 新进：兰剑智能、天宜上佳、安克创新、安集科技、惠泰医疗、普瑞眼科、石英股份、荣泰健康、道通科技；退出：中科曙光、天孚通信、太极集团、新易盛、浪潮信息、皖新传媒、科大讯飞、紫光股份、金山办公

2023-12-31 新进：仕净科技、固德威、天孚通信、威腾电气、宁德时代、德业股份、新易盛、立讯精密、诚益通；退出：兰剑智能、天宜上佳、安克创新、安集科技、惠泰医疗、普瑞眼科、石英股份、荣泰健康、道通科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/21；退出 规避/错失 24/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。