融通量化多策略混合A

融通量化多策略混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

融通量化多策略混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.88%，四季平均换手约87.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.17%)、新能源/电力设备(2.12%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比1.2%→Q4 4.17%）。四季度新进Top10：亿纬锂能、剑桥科技、德明利、沪电股份、海博思创。2025 年调仓：新进 19 笔（14 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 12.06%，电子 由 2.46% 至 6.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、众源新材、好利科技、新易盛，退出 卧龙电驱、大西洋、寒武纪、扬电科技。Q3 通信行业持仓占比从 1.44% 升至 11.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、胜宏科技，退出 东方财富、众源新材、好利科技、普路通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、剑桥科技、德明利、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.78pp)、通信(+12.06pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（1.44%→5.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.12pp)、AI算力/光模块(+2.97pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 18.3% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、剑桥科技、寒武纪、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.97% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、卧龙电驱、大西洋、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.73% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、卧龙电驱、扬电科技、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、众源新材、好利科技、新易盛、普路通、智立方、正业科技、沪电股份、深科达、金逸影视；退出：卧龙电驱、大西洋、寒武纪、扬电科技、海光信息

2025-09-30 新进：中际旭创、胜宏科技；退出：东方财富、众源新材、好利科技、普路通、智立方、正业科技、沪电股份、深科达、金逸影视

2025-12-31 新进：亿纬锂能、剑桥科技、德明利、沪电股份、海博思创、源杰科技、阳光电源；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/5；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。