中泰开阳价值优选混合A

一、投资风格总览

在 田瑀（007549）担任 中泰开阳价值优选混合A 基金经理期间（2019-09-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 78.3263%，持股集中度 均值约 0.0657，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 18.7143%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 60.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.9%；交通运输、仓储和邮政业 4.92%。
• 2025-03-31：制造业 72.35%；交通运输、仓储和邮政业 10.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.36%。
• 2025-06-30：制造业 60.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.9%；交通运输、仓储和邮政业 4.92%。
• 2025-09-30：制造业 60.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.9%；交通运输、仓储和邮政业 4.92%。
• 2025-12-31：制造业 60.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.9%；交通运输、仓储和邮政业 4.92%。
• 2026-03-31：制造业 60.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.9%；交通运输、仓储和邮政业 4.92%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（60.81%） 变为 制造业（60.81%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 思瑞浦（688536）占净值 9.94%，较上季 减仓。
• 南芯科技（688484）占净值 9.85%，较上季 新进。
• 泸州老窖（000568）占净值 9.82%，较上季 加仓。
• 五粮液（000858）占净值 9.73%，较上季 加仓。
• 万华化学（600309）占净值 7.49%，较上季 减仓。
• 福耀玻璃（600660）占净值 6.69%，较上季 加仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 6.69%，较上季 加仓。
• 吉祥航空（603885）占净值 4.89%，较上季 减仓。
• 圣邦股份（300661）占净值 4.64%，较上季 新进。
• 法拉电子（600563）占净值 3.93%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 73.67%，持股集中度 为 0.0593。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、33.3%、0.0%、0.0%、18.2%、33.3%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：0、2、0、0、1、2、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 思瑞浦（688536）减仓，占净值 9.94%（2026-03-31）。
• 南芯科技（688484）新进，占净值 9.85%（2026-03-31）。
• 泸州老窖（000568）加仓，占净值 9.82%（2026-03-31）。
• 五粮液（000858）加仓，占净值 9.73%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）减仓，占净值 7.49%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0657，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2019-09-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 130.1%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。