国投瑞银新能源混合C
(007690)权益主动型公募混合型新能源2021 自然年 · 重仓透视
国投瑞银新能源混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银新能源混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.8%，四季平均换手约50.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.1%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：盐湖股份、盛新锂能、西藏矿业。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.8000% |
| 平均换手 | 50.4700% |
| 持股集中度 | 0.0445 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 13.39% 调整至 38.12%，基础化工 由 0% 至 9.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华友钴业、科达制造、融捷股份，退出 赣锋锂业。Q3 再平衡：新进 北方稀土、合盛硅业、新安股份、晶瑞电材，退出 亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、晶方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 20.72% 升至 38.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 盐湖股份、盛新锂能、西藏矿业，退出 新安股份、联泓新科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 基础化工(+9.99pp)、有色金属(+24.73pp)；净降配 机械设备(-9.44pp)、电子(-4.2pp)、电力设备(-18.4pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.1%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.1pp)；相应下降：新能源/电力设备(-20.16pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 20.16pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 西藏矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 20.16pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.1% | +4.10 |
| 新能源/电力设备 | 20.16% | 20.86% | 0.0% | 0.0% | -20.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 13.39% | 26.39% | 20.72% | 38.12% | +24.73 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 9.88% | 9.99% | +9.99 |
| 电力设备 | 26.42% | 27.33% | 10.42% | 8.02% | -18.40 |
| 电子 | 7.39% | 6.87% | 2.78% | 3.19% | -4.20 |
| 机械设备 | 9.44% | 18.85% | 0.0% | 0.0% | -9.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 20.16% | 20.86% | 0% | 0% | -20.16 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 4.1% | +4.10 | 明显加仓 | 西藏矿业 |
| 新能源分化 | 20.16% | 20.86% | 0% | 0% | -20.16 | 明显减仓 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华友钴业、科达制造、融捷股份；退出：赣锋锂业
2021-09-30 新进：北方稀土、合盛硅业、新安股份、晶瑞电材、江特电机；退出：亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、晶方科技、汇川技术、科达制造
2021-12-31 新进：盐湖股份、盛新锂能、西藏矿业；退出：新安股份、联泓新科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 融捷股份 | 3.62 | 93.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科达制造 | 8.28 | 17.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.28 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.26 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江特电机 | 6.54 | -11.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶瑞电材 | 2.78 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.11 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新安股份 | 3.35 | -20.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 合盛硅业 | 6.53 | -26.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 9.2 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 10.57 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 10.29 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科达制造 | 8.28 | 17.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶方科技 | 6.87 | -28.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.28 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西藏矿业 | 4.1 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 3.48 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 3.44 | -12.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联泓新科 | 3.88 | -33.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新安股份 | 3.35 | -20.64 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。