民生加银持续成长混合A

一、投资风格总览

在 范明月（007731）担任 民生加银持续成长混合A 基金经理期间（2025-11-06 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 49.105%，持股集中度 均值约 0.0273，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 81.2%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 74.34%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.55%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 0.37%。
• 2026-03-31：制造业 78.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.5%；采矿业 3.64%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（74.34%） 变为 制造业（78.44%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 7.33%，较上季 仓位不变。
• 海光信息（688041）占净值 5.4%，较上季 减仓。
• 芯原股份（688521）占净值 4.68%，较上季 仓位不变。
• 拓荆科技（688072）占净值 4.19%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 3.85%，较上季 仓位不变。
• 杰瑞股份（002353）占净值 3.69%，较上季 仓位不变。
• 拓普集团（601689）占净值 3.54%，较上季 减仓。
• 思源电气（002028）占净值 3.45%，较上季 新进。
• 佛塑科技（000973）占净值 3.38%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 39.51%，持股集中度 为 0.0187。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：81.2%。
对应新进入前十大个股数量：6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海光信息（688041）减仓，占净值 5.4%（2026-03-31）。
• 拓普集团（601689）减仓，占净值 3.54%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）新进，占净值 3.45%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0273，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-06 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 40.66%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。