中邮研究精选混合

中邮研究精选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮研究精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.23%，四季平均换手约79.93%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.75%)。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、兆易创新、华峰测控、国恩股份。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.78% 调整至 27.85%，机械设备 由 2.54% 至 4.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、仕佳光子、博盈特焊、宏桥控股，退出 万华化学、中际旭创、兴业银锡、国恩股份。Q3 再平衡：新进 东阳光、中微公司、大族激光、天山铝业，退出 仕佳光子、宏桥控股、工业富联、盛屯矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.02% 升至 27.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、兆易创新、华峰测控，退出 东阳光、中孚实业、博盈特焊、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、交通运输 等方向；净加仓 电子(+22.07pp)、机械设备(+2.19pp)；净降配 有色金属(-10.81pp)、传媒(-3.69pp)、基础化工(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（11.96%→16.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-7.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.21pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、仕佳光子、博盈特焊、宏桥控股、盛屯矿业、耐普矿机、藏格矿业；退出：万华化学、中际旭创、兴业银锡、国恩股份、圆通速递、大族激光、恺英网络

2026-03-31 新进：东阳光、中微公司、大族激光、天山铝业、安科瑞、盐湖股份；退出：仕佳光子、宏桥控股、工业富联、盛屯矿业、耐普矿机、铜陵有色

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、兆易创新、华峰测控、国恩股份、江丰电子、芯源微；退出：东阳光、中孚实业、博盈特焊、天山铝业、安科瑞、盐湖股份、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。