金元顺安医疗健康混合A

一、投资风格总览

在 张海东（007861）担任 金元顺安医疗健康混合A 基金经理期间（2025-10-21 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.67%，持股集中度 均值约 0.0089，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 66.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 83.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 75.69%；科学研究和技术服务业 12.37%；批发和零售业 1.95%。
• 2026-03-31：制造业 75.69%；科学研究和技术服务业 12.37%；批发和零售业 1.95%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（75.69%） 变为 制造业（75.69%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 三生国健（688336）占净值 3.88%，较上季 减仓。
• 科伦药业（002422）占净值 3.28%，较上季 仓位不变。
• 百利天恒（688506）占净值 3.15%，较上季 加仓。
• 艾力斯（688578）占净值 3.0%，较上季 加仓。
• 九洲药业（603456）占净值 2.98%，较上季 仓位不变。
• 博瑞医药（688166）占净值 2.92%，较上季 仓位不变。
• 君实生物（688180）占净值 2.9%，较上季 仓位不变。
• 康龙化成（300759）占净值 2.81%，较上季 仓位不变。
• 迈威生物（688062）占净值 2.78%，较上季 仓位不变。
• 微芯生物（688321）占净值 2.78%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 30.48%，持股集中度 为 0.0094。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%。
对应新进入前十大个股数量：5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 三生国健（688336）减仓，占净值 3.88%（2026-03-31）。
• 百利天恒（688506）加仓，占净值 3.15%（2026-03-31）。
• 艾力斯（688578）加仓，占净值 3.0%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0089，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -12.85%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。