平安鑫享混合E

平安鑫享混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安鑫享混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.28%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.39%)、消费/家电/面板(0.55%)。四季度新进Top10：TCL科技、东方证券、四川路桥、正帆科技。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、家用电器。

Q2 末换仓：新进 丽珠集团、大秦铁路、川恒股份、无锡振华，退出 中国石油、农业银行、成都银行、招商银行。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 2.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、中原内配、天山铝业、山推股份，退出 中国银行、丽珠集团、大秦铁路、川恒股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、东方证券、四川路桥、正帆科技，退出 中原内配、天山铝业、牧原股份、长电科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.71pp)、有色金属(+1.6pp)；净降配 银行(-2.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 TCL科技、长电科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.26pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 TCL科技、三一重工、山推股份、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 天山铝业、紫金矿业、铜陵有色、顺博合金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：丽珠集团、大秦铁路、川恒股份、无锡振华、格力电器、民生银行、海大集团；退出：中国石油、农业银行、成都银行、招商银行、海尔智家、福耀玻璃、艾力斯

2025-09-30 新进：三一重工、中原内配、天山铝业、山推股份、徐工机械、牧原股份、铜陵有色、长电科技、顺博合金；退出：中国银行、丽珠集团、大秦铁路、川恒股份、无锡振华、格力电器、民生银行、海大集团、美的集团

2025-12-31 新进：TCL科技、东方证券、四川路桥、正帆科技；退出：中原内配、天山铝业、牧原股份、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。