兴业聚鑫灵活配置混合C

兴业聚鑫灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业聚鑫灵活配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.8%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.46%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.43%→期末 3.46%）。最近一季新进Top10：中科曙光、恒瑞医药、歌尔股份、海光信息。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.44% 调整至 8.22%，计算机 由 1.43% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天准科技、恒玄科技、明泰铝业、歌尔股份，退出 中国移动、中微公司、浪潮信息、迈瑞医疗。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 3.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、中天科技、北方华创、华东医药，退出 天准科技、晶晨股份、歌尔股份、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、恒瑞医药、歌尔股份、海光信息，退出 中天科技、北方华创、美的集团、长江电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+3.31pp)、电子(+2.78pp)、有色金属(+2.24pp)；净降配 通信(-2.24pp)、家用电器(-2.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.01%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.03pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.87% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天准科技、恒玄科技、明泰铝业、歌尔股份、水晶光电；退出：中国移动、中微公司、浪潮信息、迈瑞医疗、通富微电

2026-03-31 新进：中国核电、中天科技、北方华创、华东医药、浪潮信息；退出：天准科技、晶晨股份、歌尔股份、水晶光电、汇川技术

2026-06-30 新进：中科曙光、恒瑞医药、歌尔股份、海光信息；退出：中天科技、北方华创、美的集团、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。