宝盈研究精选混合A

宝盈研究精选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈研究精选混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.86%，四季平均换手约75.4%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：九典制药、华大智造、新产业、智飞生物、福瑞医科。2023 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.74% 调整至 45.53%，通信 由 5.75% 至 8.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万兴科技、中际旭创、太极集团、巨人网络，退出 三花智控、中国电信、宁德时代、润达医疗。Q3 医药生物行业持仓占比从 6.85% 升至 38.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天孚通信、恒瑞医药、惠泰医疗、普瑞眼科，退出 万兴科技、巨人网络、恺英网络、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九典制药、华大智造、新产业、智飞生物，退出 天孚通信、惠泰医疗、澳华内镜、福瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、传媒 等方向；净加仓 医药生物(+41.79pp)、通信(+2.36pp)；净降配 电力设备(-6.92pp)、计算机(-5.8pp)、传媒(-4.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→11.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万兴科技、中际旭创、太极集团、巨人网络、新易盛、源杰科技、科大讯飞、鼎通科技；退出：三花智控、中国电信、宁德时代、润达医疗、长川科技

2023-09-30 新进：天孚通信、恒瑞医药、惠泰医疗、普瑞眼科、澳华内镜、福瑞股份、赛诺医疗；退出：万兴科技、巨人网络、恺英网络、新易盛、源杰科技、科大讯飞、鼎通科技

2023-12-31 新进：九典制药、华大智造、新产业、智飞生物、福瑞医科；退出：天孚通信、惠泰医疗、澳华内镜、福瑞股份、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。