惠升惠泽混合C
(008419)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
惠升惠泽混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
惠升惠泽混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.01%，四季平均换手约80.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.7%)、资源/有色(2.33%)。四季度新进Top10：中信证券、华电国际、思源电气、闻泰科技。2021 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.0100% |
| 平均换手 | 80.0000% |
| 持股集中度 | 0.0084 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.79% 调整至 6.03%，电力设备 由 2.75% 至 5.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 信达生物、友邦保险、康方生物-B、海吉亚医疗，退出 华域汽车、宁波银行、恒生电子、汇川技术。Q3 再平衡：新进 宁德时代、宁波银行、洋河股份、紫金矿业，退出 信达生物、友邦保险、康方生物-B、海吉亚医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、华电国际、思源电气、闻泰科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、计算机、汽车 等方向；净加仓 食品饮料(+2.24pp)、公用事业(+2.73pp)、医药生物(+3.07pp)；净降配 机械设备(-3.16pp)、计算机(-3.23pp)、汽车(-2.77pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.16% | 0.0% | 6.16% | 2.7% | -0.46 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 2.33% | +2.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.79% | 0.0% | 6.6% | 6.03% | +2.24 |
| 电力设备 | 2.75% | 0.0% | 6.16% | 5.18% | +2.43 |
| 银行 | 4.39% | 0.0% | 3.62% | 3.11% | -1.28 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.19% | 2.9% | 3.07% | +3.07 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.73% | +2.73 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.45% | +2.45 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 2.33% | +2.33 |
| 机械设备 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 非银金融 | 0.0% | 5.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.23 |
| 传媒 | 0.0% | 7.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.77 |
| 交通运输 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.16% | 0% | 6.16% | 2.7% | -0.46 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.59% | 2.33% | +2.33 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 3.16% | 0% | 6.16% | 2.7% | -0.46 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：信达生物、友邦保险、康方生物-B、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、诺诚健华-B、通达集团、锦欣生殖(五百)、香港交易所；退出：华域汽车、宁波银行、恒生电子、汇川技术、贵州茅台、隆基股份、顺丰控股
2021-09-30 新进：宁德时代、宁波银行、洋河股份、紫金矿业、药明康德、贵州茅台；退出：信达生物、友邦保险、康方生物-B、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、诺诚健华-B、通达集团、锦欣生殖(五百)、香港交易所
2021-12-31 新进：中信证券、华电国际、思源电气、闻泰科技；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通达集团 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 7.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 信达生物 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锦欣生殖(五百) | 1.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海吉亚医疗 | 1.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康方生物-B | 0.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 诺诚健华-B | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 4.39 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.89 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.16 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.79 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.23 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 2.77 | -4.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 2.75 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.62 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.29 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.16 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.31 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.59 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.9 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通达集团 | 0.21 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.14 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 信达生物 | 1.19 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦欣生殖(五百) | 1.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 1.72 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康方生物-B | 0.99 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 诺诚健华-B | 1.53 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 2.48 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华电国际 | 2.73 | -33.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 2.31 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 闻泰科技 | 2.45 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。