交银内核驱动混合

交银内核驱动混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银内核驱动混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.09%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.62%)、AI算力/光模块(8.85%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比17.17%→期末 18.47%）。最近一季新进Top10：北方华创、沪电股份、深南电路、芯碁微装。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.44% 调整至 31.69%，建筑材料 由 4.45% 至 8.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、多氟多、天孚通信、生益科技，退出 中天科技、亿纬锂能、浪潮信息、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 中芯国际、拓荆科技、永鼎股份，退出 东方电缆、多氟多、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.31% 升至 31.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、沪电股份、深南电路、芯碁微装，退出 天孚通信、恺英网络、拓荆科技、永鼎股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、计算机 等方向；净加仓 建筑材料(+4.2pp)、机械设备(+2.99pp)、电子(+15.25pp)；净降配 电力设备(-3.57pp)、传媒(-8.46pp)、计算机(-3.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.56%→9.62%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.62pp)；相应下降：AI算力/光模块(-8.32pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 18.47% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电缆、多氟多、天孚通信、生益科技、立讯精密；退出：中天科技、亿纬锂能、浪潮信息、胜宏科技、通富微电

2026-03-31 新进：中芯国际、拓荆科技、永鼎股份；退出：东方电缆、多氟多、立讯精密

2026-06-30 新进：北方华创、沪电股份、深南电路、芯碁微装；退出：天孚通信、恺英网络、拓荆科技、永鼎股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。