广发科技创新混合A

广发科技创新混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发科技创新混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.33%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.4%)。四季度新进Top10：三祥新材、中微公司、中瓷电子、神工股份、精智达。2025 年调仓：新进 22 笔（14 盈 / 8 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 27%，机械设备 由 4.02% 至 13.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一心堂、协创数据、同力股份、昂利康，退出 光环新网、南兴股份、小商品城、振华科技。Q3 电子行业持仓占比从 4.69% 升至 24.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华丰科技、寒武纪、巨人网络、德明利，退出 一心堂、同力股份、昂利康、智明达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三祥新材、中微公司、中瓷电子、神工股份，退出 华丰科技、巨人网络、广东宏大、德明利，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、计算机、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+27.0pp)、电力设备(+3.75pp)、机械设备(+9.96pp)；净降配 国防军工(-9.68pp)、计算机(-4.6pp)、商贸零售(-6.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.4%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 8.92% 逐季抬升至年末 31.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中瓷电子、光环新网、协创数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 52.31% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、华丰科技、协创数据、南兴股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.33% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新雷能、科华数据、迈为股份、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一心堂、协创数据、同力股份、昂利康、智明达、有方科技、杰普特、江淮汽车、潍柴重机；退出：光环新网、南兴股份、小商品城、振华科技、新雷能、旺能环境、洪都航空、深信服、科华数据

2025-09-30 新进：华丰科技、寒武纪、巨人网络、德明利、新泉股份、美湖股份、长盈精密；退出：一心堂、同力股份、昂利康、智明达、有方科技、江淮汽车、潍柴重机

2025-12-31 新进：三祥新材、中微公司、中瓷电子、神工股份、精智达、迈为股份、阳光电源；退出：华丰科技、巨人网络、广东宏大、德明利、新泉股份、美湖股份、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/8；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。