华夏安泰对冲策略3个月定开混合

华夏安泰对冲策略3个月定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏安泰对冲策略3个月定开混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.02%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.69%)、AI算力/光模块(0.6%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.6%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、剑桥科技、海光信息、源杰科技。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.13%。

Q2 末换仓：新进 中信特钢、中际旭创、招商银行、神火股份，退出 山金国际、巨化股份、恒瑞医药、牧原股份。Q3 再平衡：新进 宁波银行、巨人网络、思源电气、洛阳钼业，退出 中信特钢、招商银行、神火股份、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、剑桥科技、海光信息，退出 中国平安、宁波银行、巨人网络、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+4.13pp)、通信(+1.77pp)；净降配 有色金属(-1.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.22% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信特钢、中际旭创、招商银行、神火股份、药明康德；退出：山金国际、巨化股份、恒瑞医药、牧原股份、百济神州

2026-03-31 新进：宁波银行、巨人网络、思源电气、洛阳钼业、高德红外；退出：中信特钢、招商银行、神火股份、美的集团、药明康德

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、剑桥科技、海光信息、源杰科技、蓝特光学、长川科技、鼎泰高科；退出：中国平安、宁波银行、巨人网络、思源电气、洛阳钼业、紫金矿业、贵州茅台、高德红外

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。