创金合信鑫利混合C

创金合信鑫利混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信鑫利混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.3%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.29%)、消费/家电/面板(1.42%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、山东药玻、恩捷股份、汇川技术、牧原股份。2020 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 1.86% 调整至 5.61%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三安光电、东方雨虹、山东药玻、山西汾酒，退出 三一重工、中兴通讯、中天科技、保利地产。Q3 再平衡：新进 万华化学、宁德时代、赣锋锂业、隆基股份，退出 万孚生物、山东药玻、山西汾酒、帝欧水华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、山东药玻、恩捷股份、汇川技术，退出 万华化学、三安光电、歌尔股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、食品饮料、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+3.75pp)、有色金属(+2.38pp)；净降配 机械设备(-5.08pp)、通信(-2.21pp)、食品饮料(-2.3pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.29% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.29% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三安光电、东方雨虹、山东药玻、山西汾酒、帝欧水华、歌尔股份、通威股份、长电科技；退出：三一重工、中兴通讯、中天科技、保利地产、宁德时代、恒立液压、海螺水泥、金科股份

2020-09-30 新进：万华化学、宁德时代、赣锋锂业、隆基股份、龙蟒佰利；退出：万孚生物、山东药玻、山西汾酒、帝欧水华、长电科技

2020-12-31 新进：东方财富、山东药玻、恩捷股份、汇川技术、牧原股份、美的集团、隆基绿能；退出：万华化学、三安光电、歌尔股份、贵州茅台、通威股份、隆基股份、龙蟒佰利

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。