大成科技消费股票C

大成科技消费股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成科技消费股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.61%，四季平均换手约76.2%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.98%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.98%）。四季度新进Top10：京仪装备、北方华创、卓易信息、深南电路、立讯精密。2025 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.23% 调整至 20.91%，通信 由 0% 至 8.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、华勤技术、奥飞数据、小商品城，退出 华丰科技、寒武纪、芯原股份、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 中微公司、中际旭创，退出 中航沈飞、华勤技术、奥飞数据、宝明科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.54% 升至 20.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京仪装备、北方华创、卓易信息、深南电路，退出 东威科技、源杰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 电子(+3.68pp)、通信(+8.41pp)；净降配 国防军工(-4.34pp)、机械设备(-4.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→3.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.98pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 29.32% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中际旭创、京仪装备、华勤技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 32.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 27.61%；主要经由 东威科技、中微公司、中航沈飞、京仪装备 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 骄成超声 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、华勤技术、奥飞数据、小商品城、润泽科技、源杰科技、铜峰电子；退出：华丰科技、寒武纪、芯原股份、韦尔股份

2025-09-30 新进：中微公司、中际旭创；退出：中航沈飞、华勤技术、奥飞数据、宝明科技、小商品城、润泽科技、铜峰电子

2025-12-31 新进：京仪装备、北方华创、卓易信息、深南电路、立讯精密、英维克、长光华芯；退出：东威科技、源杰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。