泓德睿泽混合

泓德睿泽混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德睿泽混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.96%，四季平均换手约76.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.39%)、AI算力/光模块(2.86%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.86%）。最近一季新进Top10：扬杰科技、新易盛、盐湖股份、立讯精密。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.13% 调整至 10.38%，非银金融 由 0% 至 5.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、北方华创、宁波银行、工业富联，退出 华峰测控。Q3 再平衡：新进 云铝股份、华鲁恒升、贵州茅台，退出 北方华创、宁波银行、工业富联、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.16% 升至 10.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 扬杰科技、新易盛、盐湖股份、立讯精密，退出 云铝股份、华鲁恒升、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.86pp)、电子(+4.25pp)、基础化工(+3.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.86pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.86pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 7.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 5.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、北方华创、宁波银行、工业富联、恒立液压、春风动力、美的集团、鹏鼎控股；退出：华峰测控

2026-03-31 新进：云铝股份、华鲁恒升、贵州茅台；退出：北方华创、宁波银行、工业富联、恒立液压、春风动力、立讯精密、美的集团

2026-06-30 新进：扬杰科技、新易盛、盐湖股份、立讯精密；退出：云铝股份、华鲁恒升、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 10/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。