泓德睿泽混合

一、投资风格总览

在 秦毅（009014）担任 泓德睿泽混合 基金经理期间（2020-03-04 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 25.265%，持股集中度 均值约 0.0084，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 55.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 83.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 46.89%；金融业 3.29%；采矿业 1.7%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 45.4%；金融业 4.66%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.77%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 45.15%；金融业 5.51%；采矿业 1.0%。
• 2026-03-31：制造业 52.87%；金融业 8.47%；农、林、牧、渔业 0.9%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（52.81%） 变为 制造业（52.87%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 5.88%，较上季 加仓。
• 中国平安（601318）占净值 5.76%，较上季 加仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 3.5%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 3.4%，较上季 仓位不变。
• 云铝股份（000807）占净值 3.3%，较上季 新进。
• 鹏鼎控股（002938）占净值 3.16%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 25.0%，持股集中度 为 0.0112。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、50.0%、45.5%、30.0%、70.0%、81.8%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：1、4、1、3、0、8、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 5.88%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）加仓，占净值 5.76%（2026-03-31）。
• 云铝股份（000807）新进，占净值 3.3%（2026-03-31）。
• 鹏鼎控股（002938）减仓，占净值 3.16%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0084，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-03-04 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.85%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。