南方瑞盛三年混合A
(009152)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
南方瑞盛三年混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
南方瑞盛三年混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.02%，四季平均换手约86.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.61%)、半导体设备/材料(2.0%)、军工/高端制造(1.57%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.0%）。四季度新进Top10：三峡能源、中航重机、京沪高铁、春风动力、海螺水泥。2021 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.0200% |
| 平均换手 | 86.1000% |
| 持股集中度 | 0.0062 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.61%。
Q2 末换仓：新进 JS环球生活、中芯国际、华润啤酒、李宁，退出 万华化学、京沪高铁、分众传媒、欧派家居。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、宁德时代、恩捷股份、比亚迪，退出 JS环球生活、中芯国际、华润啤酒、李宁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、中航重机、京沪高铁、春风动力，退出 恩捷股份、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、传媒、基础化工 等方向；净加仓 电子(+2.0pp)、公用事业(+1.67pp)、汽车(+3.33pp)；净降配 轻工制造(-2.61pp)、传媒(-5.17pp)、食品饮料(-3.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.17%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.0pp)、军工/高端制造(+1.57pp)、新能源/电力设备(+4.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | 4.61% | +4.61 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.8% | 1.97% | 2.0% | +2.00 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.93% | 4.61% | +4.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.43% | 3.33% | +3.33 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.97% | 2.0% | +2.00 |
| 医药生物 | 6.05% | 5.87% | 5.41% | 1.93% | -4.12 |
| 交通运输 | 2.09% | 0.0% | 0.0% | 1.84% | -0.25 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.67% | +1.67 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 食品饮料 | 4.65% | 1.43% | 2.94% | 1.57% | -3.08 |
| 轻工制造 | 2.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.61 |
| 传媒 | 5.17% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | -5.17 |
| 基础化工 | 2.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.55 |
| 农林牧渔 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.8% | 1.97% | 2.0% | +2.00 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.8% | 6.14% | 6.61% | +6.61 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.17% | 4.61% | +4.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：JS环球生活、中芯国际、华润啤酒、李宁、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、药明生物、金斯瑞生物科技、香港交易所；退出：万华化学、京沪高铁、分众传媒、欧派家居、牧原股份、贵州茅台、迈瑞医疗、长春高新
2021-09-30 新进：北方华创、宁德时代、恩捷股份、比亚迪、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：JS环球生活、中芯国际、华润啤酒、李宁、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、药明生物、金斯瑞生物科技、香港交易所
2021-12-31 新进：三峡能源、中航重机、京沪高铁、春风动力、海螺水泥；退出：恩捷股份、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 0.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金斯瑞生物科技 | 1.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | JS环球生活 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明生物 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 李宁 | 1.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 2.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海吉亚医疗 | 1.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.1 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 5.17 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 3.01 | -39.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.95 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 2.55 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.65 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京沪高铁 | 2.09 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欧派家居 | 2.61 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 1.97 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.43 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 2.76 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.17 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.59 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.94 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.82 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 1.43 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 0.65 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.27 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 0.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金斯瑞生物科技 | 1.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | JS环球生活 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明生物 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 李宁 | 1.38 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 2.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 1.07 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 1.38 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 1.57 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 1.67 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 京沪高铁 | 1.84 | -1.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 春风动力 | 1.59 | -41.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 2.76 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 2.82 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。