海富通富泽混合A

海富通富泽混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通富泽混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.26%，四季平均换手约68.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.12%)、新能源/电力设备(0.86%)、半导体设备/材料(0.56%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.68%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中际旭创、新集能源、春风动力。2026 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、机械设备。

Q2 末换仓：新进 宁波银行、渝农商行、苏美达，退出 徐工机械、药明康德、金风科技。Q3 再平衡：新进 中国石油、中煤能源、新和成、新易盛，退出 中创智领、中国移动、宁波银行、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中际旭创、新集能源，退出 中国石油、中煤能源、新和成、潍柴动力，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.93% 附近；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.79% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁波银行、渝农商行、苏美达；退出：徐工机械、药明康德、金风科技

2026-03-31 新进：中国石油、中煤能源、新和成、新易盛、潍柴动力；退出：中创智领、中国移动、宁波银行、紫金矿业、美的集团、苏美达

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中际旭创、新集能源、春风动力；退出：中国石油、中煤能源、新和成、潍柴动力、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。