中加聚庆六个月定开混合A

中加聚庆六个月定开混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中加聚庆六个月定开混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.58%，四季平均换手约59.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.31%)、AI算力/光模块(0.48%)、半导体设备/材料(0.41%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.89%）。四季度新进Top10：中国海油、藏格矿业。2025 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、通信。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、百济神州、福耀玻璃、赛力斯，退出 农业银行、华润三九、恺英网络、春风动力。Q3 再平衡：新进 中芯国际、宁德时代、工业富联、巨化股份，退出 东方电缆、中国海油、中国电信、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、藏格矿业，退出 恒立液压、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.98% 附近；主要经由 中国电信、中芯国际、工业富联、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、中芯国际、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.84% 附近；主要经由 紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方电缆、百济神州、福耀玻璃、赛力斯；退出：农业银行、华润三九、恺英网络、春风动力

2025-09-30 新进：中芯国际、宁德时代、工业富联、巨化股份、恒立液压、恺英网络、新易盛、春风动力；退出：东方电缆、中国海油、中国电信、招商银行、百济神州、福耀玻璃、美的集团、赛力斯

2025-12-31 新进：中国海油、藏格矿业；退出：恒立液压、恺英网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。