宝盈现代服务业混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈现代服务业混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.21%，四季平均换手约57.4%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、五粮液、北新建材、宁波银行、招商银行。2021 年调仓：新进 13 笔（1 盈 / 12 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.2100% |
| 平均换手 | 57.4000% |
| 持股集中度 | 0.0418 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 农林牧渔 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 17.2% 调整至 24.91%，农林牧渔 由 15.12% 至 15.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、安图生物、寿仙谷、左江退。Q3 再平衡：新进 左江科技、航天宏图，退出 中国中免、五粮液、安图生物、左江退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 24.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、五粮液、北新建材、宁波银行，退出 伟思医疗、寿仙谷、左江科技、极米科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+7.71pp)、银行(+14.57pp)、商贸零售(+3.92pp)；净降配 家用电器(-8.89pp)、医药生物(-1.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 5.09% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 17.2% | 15.75% | 0.0% | 24.91% | +7.71 |
| 农林牧渔 | 15.12% | 17.31% | 18.59% | 15.74% | +0.62 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.57% | +14.57 |
| 医药生物 | 6.22% | 7.15% | 12.11% | 4.26% | -1.96 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.13% | 0.0% | 3.92% | +3.92 |
| 家用电器 | 8.89% | 9.82% | 7.98% | 0.0% | -8.89 |
| 计算机 | 0.0% | 0.45% | 9.59% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国中免、安图生物、寿仙谷、左江退；退出：—
2021-09-30 新进：左江科技、航天宏图；退出：中国中免、五粮液、安图生物、左江退、贵州茅台
2021-12-31 新进：中国中免、五粮液、北新建材、宁波银行、招商银行、泸州老窖、贵州茅台、迈瑞医疗；退出：伟思医疗、寿仙谷、左江科技、极米科技、航天宏图
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 左江退 | 0.45 | -10.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国中免 | 5.13 | -13.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安图生物 | 2.91 | -29.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 寿仙谷 | 0.46 | -3.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 航天宏图 | 5.09 | 59.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 7.98 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.77 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 5.13 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安图生物 | 2.91 | -29.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 8.69 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北新建材 | 3.21 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 7.97 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 6.94 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.26 | -19.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商银行 | 7.63 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 8.25 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 3.92 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 左江科技 | 4.5 | 92.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 寿仙谷 | 4.9 | 47.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 航天宏图 | 5.09 | 59.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 伟思医疗 | 7.21 | 13.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 极米科技 | 7.98 | 22.94 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/12；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。