鹏华安和混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华安和混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约18.97%，四季平均换手约39.4%。最近一季新进Top10：太阳纸业、海大集团、益方生物、福田汽车、贵州茅台。2026 年调仓：新进 8 笔（6 盈 / 2 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 18.9700% |
| 平均换手 | 39.4000% |
| 持股集中度 | 0.0038 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.41% |
| 年化波动率 | 8.07% |
| 最大回撤 | -10.77% |
| 夏普比率 | -0.15 |
| 索提诺比率 | -0.22 |
| 同类排名 | 前 71%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 20.4 | 偏弱 |
| 波动 | 14.6 | 较小 |
| 风险 | 81.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.49% 调整至 6.51%。
Q2 末换仓：新进 ST人福、中集车辆、益方生物，退出 东鹏控股、人福医药、振华股份。Q3 再平衡：新进 呈和科技，退出 益方生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 太阳纸业、海大集团、益方生物、福田汽车，退出 中集车辆、呈和科技、国邦医药、星球石墨，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+1.74pp)、汽车(+1.96pp)、农林牧渔(+1.55pp)；净降配 机械设备(-2.62pp)、基础化工(-5.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 6.49% | 8.29% | 6.92% | 6.51% | +0.02 |
| 汽车 | 0.0% | 1.56% | 1.52% | 1.96% | +1.96 |
| 社会服务 | 2.74% | 2.75% | 2.48% | 1.94% | -0.80 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.74% | +1.74 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.55% | +1.55 |
| 基础化工 | 6.9% | 5.08% | 5.89% | 1.54% | -5.36 |
| 轻工制造 | 1.47% | 0.0% | 0.0% | 1.46% | -0.01 |
| 机械设备 | 2.62% | 2.22% | 2.26% | 0.0% | -2.62 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST人福、中集车辆、益方生物；退出：东鹏控股、人福医药、振华股份
2026-03-31 新进：呈和科技；退出：益方生物
2026-06-30 新进：太阳纸业、海大集团、益方生物、福田汽车、贵州茅台；退出：中集车辆、呈和科技、国邦医药、星球石墨、赛特新材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中集车辆 | 1.56 | -3.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 益方生物 | 1.59 | -30.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东鹏控股 | 1.47 | -8.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 振华股份 | 1.68 | 55.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 呈和科技 | 1.56 | 58.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 益方生物 | 1.59 | -30.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 1.46 | 15.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海大集团 | 1.55 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 福田汽车 | 1.96 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.74 | 11.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益方生物 | 1.66 | 25.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中集车辆 | 1.52 | -19.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国邦医药 | 1.69 | -43.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赛特新材 | 2.02 | 9.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 呈和科技 | 1.56 | 58.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 星球石墨 | 2.26 | 25.23 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/2；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。