博时恒裕持有期混合A
(009332)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
博时恒裕持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒裕持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.26%，四季平均换手约84.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.43%)、消费/家电/面板(0.9%)。四季度新进Top10：伊利股份、国投电力、福耀玻璃、美的集团、苏泊尔。2024 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2600% |
| 平均换手 | 84.1000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、基础化工。
Q2 末换仓：新进 三一重工、中国核电、京沪高铁、宝丰能源，退出 万华化学、五粮液、洽洽食品。Q3 再平衡：新进 东方财富、华菱钢铁、宁德时代、汇川技术，退出 三一重工、中国核电、京沪高铁、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 3.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伊利股份、国投电力、福耀玻璃、美的集团，退出 东方财富、华菱钢铁，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+3.19pp)、家用电器(+1.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.91% | 1.43% | +1.43 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 食品饮料 | 1.77% | 0.78% | 1.25% | 1.97% | +0.20 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.8% | +1.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.79% | +0.79 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.74% | +0.74 |
| 汽车 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | 0.64% | +0.64 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.18% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.95% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | -0.95 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.91% | 1.43% | +1.43 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.91% | 1.43% | +1.43 | 辅助配置 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三一重工、中国核电、京沪高铁、宝丰能源、比亚迪、瀚蓝环境、立讯精密、邮储银行、领益智造；退出：万华化学、五粮液、洽洽食品
2024-09-30 新进：东方财富、华菱钢铁、宁德时代、汇川技术、海康威视；退出：三一重工、中国核电、京沪高铁、宝丰能源、比亚迪、瀚蓝环境、立讯精密、邮储银行、领益智造
2024-12-31 新进：伊利股份、国投电力、福耀玻璃、美的集团、苏泊尔、长江电力；退出：东方财富、华菱钢铁
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.57 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.67 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 领益智造 | 0.57 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三一重工 | 0.59 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.59 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 0.62 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.63 | 3.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 京沪高铁 | 0.67 | 12.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国核电 | 0.6 | 4.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.56 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 0.61 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.95 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 0.8 | -11.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.09 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.18 | 27.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 1.09 | -6.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.82 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.57 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.67 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 领益智造 | 0.57 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三一重工 | 0.59 | 14.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.59 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.62 | 0.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 邮储银行 | 0.63 | 3.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 0.67 | 12.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国核电 | 0.6 | 4.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.9 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 苏泊尔 | 0.9 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.66 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.92 | -13.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.87 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 2.27 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 0.8 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.18 | 27.19 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 4/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。