招商丰盈积极配置混合A
(009362)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
招商丰盈积极配置混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
招商丰盈积极配置混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.84%，四季平均换手约96.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国广核、中国核电、中国能建、中文传媒、华能水电。2024 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.8400% |
| 平均换手 | 96.0000% |
| 持股集中度 | 0.0100 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 交通运输 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 26.44%，交通运输 由 3.68% 至 7.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方电气、中国交建、中国化学、中国巨石，退出 云南铜业、云铝股份、山东黄金、捷成股份。Q3 再平衡：新进 中国中冶、卓胜微、恺英网络、昆仑万维，退出 东方电气、中国交建、中国化学、中国巨石，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 26.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国广核、中国核电、中国能建、中文传媒，退出 中国中冶、卓胜微、恺英网络、昆仑万维，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、有色金属 等方向；净加仓 公用事业(+26.44pp)、交通运输(+3.54pp)、食品饮料(+2.03pp)；净降配 轻工制造(-1.94pp)、有色金属(-19.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-13.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 13.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业、山东黄金、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 13.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.56 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 26.44% | +26.44 |
| 交通运输 | 3.68% | 4.49% | 4.95% | 7.22% | +3.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 10.31% | 1.67% | 2.2% | +2.20 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.15% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 传媒 | 1.99% | 0.0% | 5.13% | 1.96% | -0.03 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.4% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.94 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.57% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 19.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -19.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 13.56% | 0% | 0% | 0% | -13.56 | 明显减仓 | 云南铜业、山东黄金、江西铜业、紫金矿业、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东方电气、中国交建、中国化学、中国巨石、中国建筑、中国电建、中国铁建、芒果超媒、贵州茅台；退出：云南铜业、云铝股份、山东黄金、捷成股份、晨光股份、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业、银泰黄金
2024-09-30 新进：中国中冶、卓胜微、恺英网络、昆仑万维、金山办公；退出：东方电气、中国交建、中国化学、中国巨石、中国建筑、中国电建、中国铁建、芒果超媒、贵州茅台
2024-12-31 新进：中国广核、中国核电、中国能建、中文传媒、华能水电、唐山港、国电电力、招商港口、贵州茅台、长江电力；退出：中国中冶、卓胜微、恺英网络、昆仑万维、金山办公、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 2.08 | 25.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 2.1 | 6.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.15 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东方电气 | 3.06 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国化学 | 2.24 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 2.43 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 3.27 | 16.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国电建 | 2.37 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国交建 | 2.09 | 8.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.89 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 云南铜业 | 2.04 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 银泰黄金 | 2.2 | -9.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 捷成股份 | 1.99 | -34.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 江西铜业 | 2.49 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 4.32 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.51 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 晨光股份 | 1.94 | -13.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.44 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 2.5 | 14.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 昆仑万维 | 2.63 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 卓胜微 | 2.57 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国中冶 | 1.67 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金山办公 | 3.4 | 7.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 2.08 | 25.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 2.1 | 6.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.15 | 19.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方电气 | 3.06 | -14.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国化学 | 2.24 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国铁建 | 2.43 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 3.27 | 16.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国电建 | 2.37 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国交建 | 2.09 | 8.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 招商港口 | 2.1 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国广核 | 4.96 | -12.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华能水电 | 4.9 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中文传媒 | 1.96 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.03 | 2.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国电电力 | 4.77 | -3.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 6.51 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 唐山港 | 5.12 | -0.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国能建 | 2.2 | -0.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国核电 | 5.3 | -11.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 4.95 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 2.5 | 14.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 昆仑万维 | 2.63 | 2.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 卓胜微 | 2.57 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国中冶 | 1.67 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金山办公 | 3.4 | 7.5 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 11/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。