嘉实稳福混合A
(009387)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实稳福混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实稳福混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.14%，四季平均换手约80.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三元股份、上海建工、上海谊众、中信证券、国泰海通。2021 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.1400% |
| 平均换手 | 80.2300% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 12.49%，食品饮料 由 0% 至 9.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中冶、中国平安、兴业银行、山金国际，退出 山鹰国际、格力电器、海尔智家、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 中国一重、中国电信、中远海发、中远海控，退出 万科A、中国中冶、中国平安、中粮糖业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三元股份、上海建工、上海谊众、中信证券，退出 中国一重、中国电信、中远海控、方大炭素，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、家用电器、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+7.65pp)、非银金融(+12.49pp)、交通运输(+8.08pp)；净降配 家用电器(-5.18pp)、有色金属(-4.14pp)、煤炭(-1.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→7.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；相应下降：消费/家电/面板(-2.31pp)、资源/有色(-4.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.14pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.31 |
| 资源/有色 | 4.14% | 0.0% | 7.82% | 0.0% | -4.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 2.57% | 0.0% | 12.49% | +12.49 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.79% | +9.79 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 5.73% | 8.08% | +8.08 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 7.65% | +7.65 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.27% | 0.0% | 4.3% | +4.30 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +1.30 |
| 基础化工 | 1.5% | 1.51% | 1.72% | 0.11% | -1.39 |
| 家用电器 | 5.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 4.14% | 2.3% | 7.82% | 0.0% | -4.14 |
| 煤炭 | 1.82% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | -1.82 |
| 房地产 | 2.47% | 2.37% | 0.0% | 0.0% | -2.47 |
| 农林牧渔 | 1.57% | 1.43% | 0.0% | 0.0% | -1.57 |
| 石油石化 | 1.56% | 1.9% | 0.0% | 0.0% | -1.56 |
| 轻工制造 | 2.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.78% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 3.22% | 5.03% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.14% | 0% | 7.82% | 0% | -4.14 | 明显减仓 | 紫金矿业、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国中冶、中国平安、兴业银行、山金国际、广发证券；退出：山鹰国际、格力电器、海尔智家、紫金矿业、银泰黄金
2021-09-30 新进：中国一重、中国电信、中远海发、中远海控、方大炭素、方大特钢、江苏银行、铜陵有色、银泰黄金；退出：万科A、中国中冶、中国平安、中粮糖业、兴业银行、山金国际、广发证券、桐昆股份、陕西煤业
2021-12-31 新进：三元股份、上海建工、上海谊众、中信证券、国泰海通、柯力传感、盛航股份、诺唯赞、长江材料；退出：中国一重、中国电信、中远海控、方大炭素、方大特钢、江苏银行、金能科技、铜陵有色、银泰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广发证券 | 1.29 | 38.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.22 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.28 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国中冶 | 1.27 | 45.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.87 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山鹰国际 | 2.01 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.31 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.58 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 铜陵有色 | 1.99 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 方大特钢 | 1.68 | -1.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 方大炭素 | 3.1 | 6.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江苏银行 | 5.03 | 0.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国一重 | 2.31 | -8.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国电信 | 2.62 | 0.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中远海发 | 3.97 | -16.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中远海控 | 1.76 | 8.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 2.37 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广发证券 | 1.29 | 38.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中粮糖业 | 1.43 | -8.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.22 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 2.03 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 1.9 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.28 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中冶 | 1.27 | 45.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛航股份 | 4.78 | 19.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长江材料 | 0.11 | -42.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 7.89 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海建工 | 4.3 | -9.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三元股份 | 9.79 | -11.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 4.6 | -12.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 柯力传感 | 7.65 | -18.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海谊众 | 0.67 | 20.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 诺唯赞 | 0.63 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 铜陵有色 | 1.99 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 银泰黄金 | 5.83 | 3.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 方大特钢 | 1.68 | -1.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 方大炭素 | 3.1 | 6.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 5.03 | 0.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国一重 | 2.31 | -8.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电信 | 2.62 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中远海控 | 1.76 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金能科技 | 1.72 | -3.78 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 12/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。