国泰致远优势混合

国泰致远优势混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰致远优势混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.71%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.6%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东睦股份、信维通信、博迁新材、天山铝业、恒逸石化。2025 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 26 笔（规避 14 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电子 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 9.34% 调整至 20.67%，电子 由 4.12% 至 11.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中国太保、中材科技、儒竞科技，退出 中孚实业、九号公司、云铝股份、人福医药。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 11.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、东材科技、宁德时代、歌尔股份，退出 ST人福、中国太保、中材科技、儒竞科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东睦股份、信维通信、博迁新材、天山铝业，退出 ST华通、东材科技、宁德时代、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、轻工制造、医药生物 等方向；净加仓 电子(+7.19pp)、机械设备(+5.05pp)、石油石化(+4.18pp)；净降配 汽车(-8.9pp)、轻工制造(-4.26pp)、医药生物(-9.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→11.56%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.6pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 传音控股、信维通信、思维列控、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 12.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东睦股份、传音控股、信维通信、儒竞科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、云铝股份、博迁新材、天山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、特锐德、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、中国太保、中材科技、儒竞科技、工商银行、思维列控、成都银行、新泉股份、特锐德、莱特光电；退出：中孚实业、九号公司、云铝股份、人福医药、传音控股、奥泰生物、浙江自然、百龙创园、芭田股份、隆鑫通用

2025-09-30 新进：ST华通、东材科技、宁德时代、歌尔股份、百龙创园、立讯精密、紫金矿业、金风科技、铜陵有色、鼎际得；退出：ST人福、中国太保、中材科技、儒竞科技、工商银行、思维列控、成都银行、新泉股份、特锐德、莱特光电

2025-12-31 新进：东睦股份、信维通信、博迁新材、天山铝业、恒逸石化、盐湖股份、神火股份；退出：ST华通、东材科技、宁德时代、歌尔股份、百龙创园、金风科技、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 14/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。