博时研究精选持有期混合A

博时研究精选持有期混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

博时研究精选持有期混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.47%，四季平均换手约53.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.9%)、新能源/电力设备(4.11%)、军工/高端制造(2.84%)。四季度新进Top10：东方财富、圆通速递、宁德时代、航天电器。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.86% 调整至 15.42%，有色金属 由 6.56% 至 7.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 5.86% 升至 19.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、信维通信、歌尔股份、精测电子，退出 招商银行、日月股份、格力电器。Q3 再平衡：新进 太阳纸业、扬农化工、盈趣科技，退出 三一重工、信维通信、兴业银行、精测电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、圆通速递、宁德时代、航天电器，退出 万华化学、扬农化工、盈趣科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、银行 等方向；净加仓 交通运输(+3.58pp)、轻工制造(+2.67pp)、非银金融(+2.81pp)；净降配 家用电器(-3.83pp)、电力设备(-3.12pp)、基础化工(-7.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.11%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.84pp)、新能源/电力设备(+4.11pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 8.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三一重工、信维通信、歌尔股份、精测电子；退出：招商银行、日月股份、格力电器

2021-09-30 新进：太阳纸业、扬农化工、盈趣科技；退出：三一重工、信维通信、兴业银行、精测电子

2021-12-31 新进：东方财富、圆通速递、宁德时代、航天电器；退出：万华化学、扬农化工、盈趣科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。